審計考試輔導:企業現金流量表分析
來源：發布時間：2007-06-02
經濟市場的發育為企業提供了更多的經營場所和多種籌資渠道及籌資方式，企業不僅要關心一定時期的經營業績，而且要重視籌資和投資效果及財務狀況。籌資和投資的效果好壞及財務狀況的優劣，最終體現在能否為企業增加現金凈流量上。因此，現金凈流量日益受到人們的關注。
一、現金流量的基本概念及分析意義
現金流量是企業一定時期現金和現金等價物流入流出的總量，在企業通常是通過編制現金流量表來反映的。在國際上，現金流量表作為企業一項主要報表來反映企業一定時期的現金流量和財務狀況。我國《企業會計準則》對現金流量表的編制也作了專門規定。
現金流量分為三大類：一是經營活動產生的現金流量，如購買貨物、銷售產品、支付工資、交納稅款等；二是籌資活動產生的現金流量，如吸收股本、分配紅利、發行債券、籌集借款、清算債務等有關的現金流量；三是投資活動產生的現金流量，如購置和處理固定資產、無形資產和債券投資、股權投資以及收回投資、投資收益等。現金流量的主要意義和作用在于：
1.分析企業資產的流動性，評價企業財務的適應性。資產的流動性是指企業的資產在生產經營正常情況下的流入和流出。財務的適應性是指企業目前的現金流量狀況能否適應企業生產經營發展的需要，能否適應財務狀況變化的需要。企業經營活動的現金流動速度越快、流動量越大，財務的適應性和流動性就越強。
2.分析企業的收益能力，評價企業的直接效益。衡量企業收益能力有生產能力、營銷能力、收取現金和控制支出的能力、回避風險的能力等，其中收取現金和控制支出的能力是最直接的經濟效益。生產能力好而沒有銷售，銷售能力好而收不回來現金，或者收回的現金因支出控制不好而浪費，都會使企業經濟效益不佳。因此，收回現金和控制支出能力的強弱，直接體現了企業經濟效益的好壞，評價企業的經濟效益首先要看企業的現金凈流量。
3.分析企業的財務風險，評價企業抗風險能力。財務風險是企業利用現金歸還到期債務的不確定性。企業債務到期而沒有足夠的現金歸還，積累到一定程度將會導致企業破產。因此，企業應保持良好的償債能力。償債能力的好壞取決于現金流動效益的高低，所以，企業必須隨時了解和掌握自身的現金流動信息，提前做出安排，盡量避免隨時可能發生的財務風險。
二、現金流量分析
1.靜態分析。
凈態分析是指就現金流量表所反映的數字進行分析。一是采用百分比法將構成現金流量表的各個流入流出項目，分別與現金流入流出總量進行比較，分析判斷企業一定時期現金流入流出的主要項目；二是通過絕對值或百分比法將構成現金流量表各項目的現金流入流出進行比較，分析企業一定時期現金凈流量的主要項目及其金額。靜態分析是對企業現金流量的初步認識，目的是了解企業現金流量的基本狀況。
2.動態分析。
動態分析是站在歷史和未來的角度，對企業現金流量的實質性進行認識和判斷，以揭示企業現金流量的主要因素，預測企業未來的現金流量狀況。
(1)投資活動分析。投資活動所產生的現金流入項目主要有：收回投資所收到的現金，取得投資收益所收到的現金，處置固定資產、無形資產和其他長期資產所收回的現金凈額，收到的與其他投資活動有關的現金。投資活動產生的現金流出項目主要有：購建固定資產、無形資產和其他長期資產所支付的現金，投資所支付的現金，支付的其他與投資活動有關的現金。企業投資有長期投資和短期投資，本文主要分析長期投資。長期投資首先要分清楚投資類別，如股票投資、債券投資、固定資產投資、收購企業等，投資類別不同，所采用的預測方法也不同。
企業以前年度發生的長期投資大多數在決策時已經進行了可行性研究，是在投資項目可行的情況下進行的投資，所采用的方法有凈現值法、現值指數法、內含報酬率法和投資回收期法、平均報酬率法等。審計人員在分析時，要查看投資時的可行性研究報告，掌握可行性研究報告中所預測的現金流量狀況，核實實際現金流量狀況，并進行相應的比較，找出差異和產生差異的原因。如某企業1997年投資建設生產某項產品的項目，計劃投資5000萬元。當時的可行性研究報告以投資回收期法進行預測，1999年開始產生效益并收回現金，5年內收回全部投資，平均每年收回1000萬元，到2002年至少收回3000萬元。但實際只收回2000萬元，還有1/3未收回。這時就要進一步分析未能收回的原因。影響長期投資未能收回的原因可能有：投資是否超規模，建設是否超工期而未能按時投產，投產后是否達到設計生產能力，生產的產品是否合格，是否有一定的銷售市場，銷售價格和單位銷售成本是否合理，各項成本費用的控制是否理想，是否按照銷售額及時收回了現金。
(2)經營活動分析。
經營活動是指企業投資活動和籌資活動以外的所有交易和事項，其范圍很廣。對工商企業而言，經營活動所產生的現金流量主要包括：銷售產品、提供勞務、購買商品、接受勞務、支付稅費等活動的現金流入和流出。分析時要從生產經營的角度出發，看其生產能力、銷售能力、市場競爭能力、現金回籠能力、成本控制能力的強弱。這些環節有一個出問題都會影響現金凈流量。比如生產、銷售、成本控制、利潤都很好，只是資金回籠能力差，形成的銷售多數掛應收款，這時就要重點分析資金回籠差的原因，采取強有力措施收回現金。或者回籠的資金又被積壓存貨和不良資產所占用，這時就要設法出售存貨和不良資產。否則，就要進行新的籌資，才能維持正常的生產經營活動。
(3)籌資活動分析。
籌資活動是導致企業資本及債務規模和構成發生變化的活動。其現金流入有：吸收投資、取得借款以及收到其他與經營活動有關的現金；現金流出有：償還債務和利息、退還股本、支付股利、分配利潤以及其他與籌資活動有關的現金。企業籌資活動大多在合同、協議、章程、股東大會決議中有明確規定，分析時首先要看現金是否按規定到位，比如吸收投資是否按企業章程規定的時間到賬、借款是否按借款合同規定的時間到賬等。其次，分析企業籌資成本是否合理，是否以較小的籌資成本取得了較理想的籌資效果。
三、對企業現金流量狀況進行綜合評價
綜合評價的結果可分為好、中、差。好是建立在企業生產經營良性循環的基礎上使現金能夠正常流入企業，并且不存在較大的呆賬、壞賬、積壓物資、閑置固定資產等不良資產(這里的較大一般定在企業資產總額的5%以內)，也不存在已到期未能償還的債務；中也是建立在企業生產經營良性循環的基礎上使現金能夠比較正常地流入企業，不存在大的呆賬壞賬、積壓物資、閑置固定資產等不良資產(這里的大一般定在企業資產總額的5%—20%之間)，存在相應的已到期未能償還的債務；差是現金不能正常流入企業，企業負債率高，籌資工作遇到阻力，致使企業正常生產經營受到影響。除上述評價外，如果企業效益非常好，現金凈流量大，產生了較多的現金，這時就要考慮再投資或購買國庫券等，避免現金的閑置和浪費。
四、提出意見和建議
通過分析評價，提出解決問題的有效辦法。分析要全面，客觀公正，要有充分的證據和理由，要抓主要矛盾。分析所得出的結論要準確，解決問題的措施和建議要具體，切實可行，能產生一定的經濟效益
