2013年期貨從業資格基礎知識考試考點整理2
來源：中大網校發布時間：2013-01-04
一、價格
（一）主要期貨價格
開高低收，結算價。最新價，漲跌（最新價與前一個交易日結算價之差）。
（二）期貨價格的圖示法
1 、閃電圖和分時圖。在日內交易時使用。
閃電圖：把每一個成交價都在做表中標出來
分時圖：把時間等分，將每段時間的價格標出來
2 、K 線圖。蠟燭圖，每個“蠟燭”代表一定的時間段。時間段可以是1 分
鐘、5 分鐘，也可以是一天、一周，甚至一年。開高低收四個價確定一個蠟燭。
3 、竹線圖。左開右收。也可以不標左開，為條形圖。
二、交易量和持倉量
（一）交易量
一段時間內（5 分鐘、15分鐘乃至一年）里買入的合約總數或賣出的合約總
數。只計一方即可。中金所只計算單邊，其他三家雙邊計算。
成交量可以反映市場價格運動的強烈程度。
價升量升——價格上升時大量交易者跟市買入；價跌量縮——價格下降時賣
出者很少。技術性強勢。
量價背離，技術性弱勢。
交易量經常用于價格形態分析。
與股票不同，期貨交易量分析用單個合約的交易量還是所有合約交易量總額
作為驗證指標現在有爭議。
（二）持倉量
未平倉合約數量。多空相等。
1 、市場持倉結構分析。中國的各個交易所都有公布持倉量排行和成交量排
行。很多投資者在下午收盤后等待這個數據，與前一個交易日對比，用來判斷機
構的態度。
2 、交易量與持倉量的關系。P137，圖
三種關系：一，雙方都開倉，交易量增加，持倉量增加
二，一方平倉，交易量增加，持倉量不變
三，雙方平倉，交易量增加，持倉量減少
持倉量的變化可以確知資金是流入市場還是流出市場
三、交易量、持倉量與價格的關系
很復雜。有一般性推理。
有四種關系：
（1 ）交易量、持倉量隨價格上升而增加。交易量和持倉量增加，說明了新
入市交易者買賣的合約數超過了原交易者平倉交易。市場價格上升又說明市場上
買氣壓倒賣氣，市場處于技術性強市交易者正在入市做多。
（2 ）交易量和持倉量增加而價格下跌。這種情況表明不民有更多的新交易
者入市，且在新交易者中賣方力量壓倒買方，因此市場處于技術性弱市，價格將
進一步下跌。
（3 ）交易量和持倉量隨價格下降而減少。交易量和持倉量減少說明市場上
原交易者為平倉買賣的合約超過新交易者買賣的合約。價格下跌又說明市場上原
買入者在賣出平倉時其力量超過了原賣出者買入補倉的力量，即多頭平倉了結離
場意愿更強，而不是市場主動性的增加空頭。因此未平倉量和價格下跌表明市場
處于技術性強市，多頭正平倉了結。
（4 ）交易量和持倉量下降而價格上升。交易量和持倉量下降說明市場上原
交易者正在對沖了結其合約，價格上升又表明市場上原賣出者在買入補倉時其力
量超過了原買入者賣出平倉的力量。因此這種情況說明市場處于技術性弱市，主
要體現在空頭補，而不是主動性做多買盤。
